刘贯春教授等在《管理科学学报》发表论文，探讨地方政府债务治理与财政支出效率提升

实验室副主任刘贯春教授、岭南学院博士柳杭娟与北京交通大学副教授程飞阳合作的论文《地方政府债务治理与财政支出效率提升》于2026年3月在管理学中文期刊《管理科学学报》发表。

《管理科学学报》2026年第3期
 

内容提要:为遏制地方隐性债务扩张对金融稳定和经济增长的潜在威胁，《新预算法》在实行全口径预算管理的基础上对地方政府债务管理体制进行了改革。基于该政策冲击在各地级市执行时间的差异，本研究采用多时点双重差分模型系统考察了地方政府债务治理对财政支出效率的影响。结果显示，债务治理显著改善了财政支出效率，且该结论通过了事前趋势检验、修正异质性处理效应以及控制同时期其他政策等稳健性测试。作用机制检验表明，债务治理不仅抑制了地方隐性债务增速，还强化了地方政府对财政支出项目的审计监管力度，但并未影响财政支出结构。进一步分析发现，在事前财政支出效率低、改革力度大和政府间竞争激烈的地区，债务治理对财政支出效率的提升作用更强。此外，债务治理提升了居民对地方政府的信任度和工作满意度，并通过缓解企业融资困境促进了实体经济增长。本研究强调债务治理在降低债务风险的同时有助于提高财政支出效率，进而实现地方财政“低风险”与资金使用“高效率”的并行推进。

关键词:地方政府债务治理; 财政支出效率; 债务管理体制改革

期刊介绍：《管理科学学报》由国家自然科学基金委员会管理科学部于1998年创立，是全国性管理科学综合类学术期刊，目前由国家自然科学基金委员会管理科学部与天津大学共同主办。主要刊登管理科学领域高质量的原创性中文学术论文，致力于代表中国管理科学领域知识发展的最新进展和管理实践的最新动态，服务社会和经济发展的重大需求、服务国家重大战略。

刘贯春

中山大学中观经济学与区域产业协同发展重点实验室副主任、岭南学院教授、博士生导师。中山大学中观经济学研究院副院长；国家级青年人才、广东省自然科学基金杰出青年项目获得者。

研究领域主要为财税金融协同治理、企业投融资决策。研究成果发表于《经济研究》《管理世界》《经济学（季刊）》《管理科学学报》《世界经济》《中国工业经济》《金融研究》以及Journal of Law, Economics, and Organization、Journal of Economic Behavior and Organization、Journal of Population Economics、Journal of Corporate Finance、Journal of Banking and Finance、Journal of International Money and Finance、Journal of Business Ethics等国内外知名期刊。